BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME FUND (SEPTIEMBRE 22)

BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME FUND

Renta Variable Global

“A veces un ganador es un soñador que nunca se rinde”

Fondo que invierte en una cartera de valores de renta variable mundial y, más concretamente, en compañías que persiguen generar unos dividendos consistentes por encima de la media de empresas internacionales. Su índice de referencia es el FTSE World, aunque sólo se utiliza a efectos comparativos pues se trata de un producto totalmente flexible, gestionado sin restricciones por capitalización bursátil, sectores o países.

El fondo es fruto de la convicción de su equipo gesto de modo que, generalmente, la cartera estará compuesta por menos de 70 compañías (actualmente 50).

Newton –“boutique” 100% de BNY Mellon, es la gestora responsable del fondo con una filosofía de inversión que se basa en un enfoque temático global. En este sentido, parte de la idea de que ninguna empresa, economía o mercado puede considerarse de forma aislada, sino que, al contrario, todo debe entenderse en un contexto global.

Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros.

La cartera se construye a través de un proceso de inversión “bottom-up”, centrándose en empresas de calidad, que cuentan con unos fundamentales sólidos y unas buenas perspectivas, que generan altos niveles de efectivo y que, además, tienen una valoración atractiva. Por otro lado, aplican una estricta disciplina de rentabilidad por dividendo (dividendos sostenibles). En este sentido, cualquier acción que se incluya en el fondo debe ofrecer un rendimiento mínimo de un 25% superior que el FTSE World en el momento de la compra, de modo que si ese porcentaje cae por debajo, se podría vender la posición.

Otra cuestión relevante en la gestión de este fondo es el punto de partida. Para Newton serán aquellos temas de inversión que el equipo de analistas y gestores de esta “boutique” detectan y con los cuales tratan de identificar aquellas  fuerzas de cambio que pueden afectar a los distintos sectores y compañías. Algunos temas relevantes para la firma hoy son, entre otros, la resiliencia ante una inflación elevada y persistente,  la carga de la deuda, la influencia de China, la intervención de los Gobiernos, la dinámica demográfica o la revolución inteligente.

A pesar de que el enfoque del fondo es global y, en este sentido, como hemos indicado anteriormente, no tiene restricciones geográficas, por el tipo de compañías que busca suele estar bastante sesgado hacia Estados Unidos (donde actualmente tiene casi un 50% del total de la cartera) y Europa, con Reino Unido a la cabeza. La exposición a emergentes es muy selectiva, teniendo en cuenta los riesgos cíclicos de China, poniendo el énfasis en las oportunidades de crecimiento estructural.

A nivel sectorial predominan las compañías financieras, salud y consumo básico.

La clase seleccionada del fondo está denominada en euros, pero no cubre los movimientos de otras divisas frente al Euro.

¿Qué factores nos ha llevado a seleccionar este fondo como idea del mes?:

1. Diversificación, calidad y retorno interesante de cara al accionista. Ante las diversas incertidumbres actuales políticas, económicas y financieras, este fondo nos permite contar con una diversificación geográfica; aunque no a cualquier coste. El equipo de Newton busca oportunidades a nivel mundial entre compañías de calidad que ofrecen una política de dividendos atractiva y sostenible. La cartera va a estar expuesta principalmente a los mercados desarrollados, con predominio de Estados Unidos y Europa y con una muy baja exposición a emergentes. Por lo tanto, se trata de una alternativa para acercarse a la renta variable pero de manera algo más prudente. Algo crucial en el contexto actual de elevada inflación y tipos de interés al alza.
2. Equipo especialista. Newton tiene una experiencia probada en la gestión de renta variable global “income” (reparto de dividendos). En concreto, gestiona más de 9.000 millones de euros en esta estrategia a través de varios fondos de inversión. El equipo gestor de este fondo acumula más de 15 años de experiencia en mercados financieros.

La entidad gestora del fondo es Newton Investment Management. Los gestores del fondo mencionados en este documento pueden cambiar durante la vigencia del producto.

La información facilitada se refiere a los datos facilitados por la entidad gestora del fondo a fecha: 31/08/2022.

El fondo está recomendado para inversores que cuenten con una cartera diversificada. El valor liquidativo diario del fondo se puede consultar en:  España (bnymellon.com)

Antes de realizar la inversión, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID por sus siglas en inglés) proporcionado por la entidad comercializadora. Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto completo, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la sociedad gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.

La información recogida en este documento, es información que se facilita para una mejor comprensión  y conocimiento del fondo, basada en la información publicada por la gestora y el depositario del fondo, quienes incurrirán en responsabilidad por la información existente en el DFI / KIID que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto legal del fondo.

 Indicador de riesgo:

Rentabilidad (euro) a 5 años del fondo analizado vs rentabilidad índice MSCI World High Dividend Tield  (USD)

 Morningstar Direct

Rentabilidad (euro) a 1 año del fondo analizado vs rentabilidad índice MSCI World High Dividend Tield  (USD)

 Morningstar Direct

@LunaJoseM

web (ver aquí)

DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION

El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.

A continuación, les facilitamos detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión en función de su tipología:

Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:

• Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
• Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
• Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
• Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
  
• Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
  

• Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
  

• Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.

• Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
  

• Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
  

• Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
  

• Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.

Adicionalmente, le informamos de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:

• Riesgo de contraparte. La contraparte de un derivado u otro acuerdo contractual o producto financiero sintético podría ser incapaz de cumplir sus compromisos con el fondo, potencialmente creando una pérdida parcial o total para el mismo.
• Riesgo de divisas. El fondo puede estar expuesto a divisas distintas. Los cambios en tipos de cambio extranjeros podrían generar pérdidas.
• Riesgos de derivados. Un derivado puede no rendir como se espera, y puede generar pérdidas mayores que el coste del derivado.
• Riesgo de capital. Los precios de las acciones fluctúan a diario, basándose en varios factores que incluyen las noticias en general, económicas, industriales o de la sociedad.
• Riesgo de apalancamiento. El fondo usa derivados como apalancamiento, lo que lo hace más sensible a ciertos movimientos del mercado o de los tipos de interés y puede provocar una volatilidad superior a la media y riesgo de pérdida.
• Riesgo de liquidez. En condiciones de mercado adversas, puede que el fondo no sea capaz de vender un valor a su valor completo o que no pueda venderlo en absoluto. Esto podría afectar el rendimiento y provocar que el fondo aplazara o suspendiera el reembolso de sus acciones.
• Riesgos operativos. La falla de proveedores de servicios puede llevar a interrupciones o pérdidas de las operaciones del fondo.

Aviso Legal:

Este documento es informativo, sin que tenga la consideración de análisis financiero independiente ni de recomendación personalizada de compra, venta o de adopción de una estrategia de inversión específica. La información contenida en el documento no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidad de ninguna persona en particular. Por lo tanto, esta publicación no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, productos o servicios financieros ni su contenido constituirá la base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento financiero, o de otro tipo.

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Las inversiones en instrumentos financieros implican riesgos y su valor e ingresos derivados pueden variar según las condiciones del mercado y el régimen fiscal aplicable, siendo posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso en cualquier momento. Rentabilidades pasadas no aseguran ni son indicativas de rentabilidades futuras.