Tremendos los movimientos que está sufriendo el café en los últimos meses. El cambio de tendencia de largo plazo está encima de la mesa y eso intensifica el debate entre alcistas y bajistas.
Tras dos años de persistente caída, que se llevó por delante incluso el soporte de los 170$ que delimitaba el lateral de largo plazos que siempre había mantenido el futuro del café, éste hizo suelo a finales de 2013. Desde entonces ha subido casi un 100% en pocos meses:
Café. Futuro continuo. Gráfico semanal (23 años)
¿Rebote de mercado bajista o cambio de tendencia? Veamos que nos dice el sentimiento.
COT
Los Non-Commercials o grandes especuladores, han pasado a saldo neto largo tras muchos meses de estar por debajo de 0. Lo intentaron en mayo de 2013 pasando ligeramente a positivo, pero fue solo flor de una semana, volviendo rápidamente por debajo:
Café – COT. Futuro continuo. Gráfico semanal (4 años)
Una superación con tanta contundencia del nivel de 0 nos indica que los Hedge Funds y simulares han tomado posiciones en el café con fuerza. En el chart anterior vemos como eso ha llevado a este saldo a superar claramente la banda de Bollinger (línea roja del indicador) lo que nos indica que está claramente sobrecomprado pero también que probablemente el movimiento es tendencial. Esto es, que sea el primer impulso de un movimiento de mayor envergadura.
ENCUESTAS
El rally alcista lógicamente ha provocado un rápido cambio de opinión. Desde claro pesimismo a claro optimismo:
Café – Public Opinion (4 años)
¿Es esto negativo? No necesariamente. Si el café estuviera quebrando su tendencia bajista de largo plazo a alcista, esto sería normal.
Usualmente, cuando un activo está bajista, su sentimiento suele moverse entre 0 y 60. La aproximación a estos niveles suele marcar los niveles de sobreventa o sobrecompra respectivamente.
Contrariamente, cuando está en tendencia bajista, su sentimiento suele moverse entre 100 y 40. La aproximación a estos niveles suele marcar los niveles de sobrecompra o sobreventa respectivamente.
En la imagen anterior se puede apreciar cómo ha superado tanto el nivel de 50 como la Banda de Bollinger superior. Un cambio de sentimiento tan repentino es otro elemento que favorece que lo ocurrido sea un cambio de tendencia de largo plazo.
El precio como siempre, decidirá.
¡Good Trading!