“Aunque el fin del mundo sea mañana, hoy plantaré manzanos en mi huerto”. Martin Lutero.
En las últimas semanas del presente año, y mientras el calor del verano no daba tregua, los distintos mercados de capitales han visto repuntar algo su volatilidad ante el aumento de las tensiones geopolíticas procedentes tanto de Corea de Norte, como consecuencia del programa nuclear de su líder Kim Jong-Un, así como por la amenaza de “furia y fuego” con la que fue contestada la acción del líder norcoreano desde la propia Casa Blanca.
Asimismo, a esta mayor volatilidad influyeron tanto los principales banqueros centrales del mundo en su reunión anual en Jackson Hole; la propia fortaleza del Euro, y para no variar, las decisiones políticas adoptadas por el que alguno ha pasado a calificar como “cisne rubio”, que hacen cada vez más complicado llevar adelante las promesas electorales que se hicieron en campaña.
No tenemos ni idea de si a finales del presente mes de septiembre el fin del mundo llegará, como algunos creen, por el choque del planeta X con la Tierra…O como consecuencia de la locura belicista que termine desencadenando la III Guerra Mundial. Pero, sinceramente, no es nuestro escenario central y, por lo tanto y, como señalara el famoso teólogo alemán, nosotros plantaremos nuestra semilla (en forma de ideas de inversión) esperando que al final den los frutos, en forma de rentabilidad, deseados.
En este sentido, aunque somos conscientes de todos estos focos de tensión y algún “ruido” más que pudiera generar algo más tensión en los mercados de capitales de cara al otoño, nuestra estrategia de inversión se puede resumir en «somos optimistas pero adoptando ciertas cautelas». Es cierto que gangas no hay en los mercados financieros. Sin embargo aún existe tres motores que permitirán que se mantenga la actual tendencia alcista de medio y largo plazo para muchos activos financieros:
- En primer lugar, el mundo crece económicamente.
- En segundo lugar, las empresas (en la mayoría de casos) logran uno resultados mejores de los descontados por el consenso de analistas.
- Y por último, aunque el proceso de normalización de políticas monetarias es un hecho, somos de la opinión que los principales Bancos Centrales del mundo van a ir, como la canción del verano, “despacito”.
Por lo tanto, los pilares que fundamentarán la “hoja de ruta” que aconsejamos seguir con nuestros ahorros consistirá en:
- Protección a través de la inversión en fondos de renta fija euro de corto plazo y baratos en comisiones, y a través de fondos de retorno absoluto.
- Prudencia vía fondos de deuda globales y flexibles en su gestión.
- Flexibilidad a través de mixtos de gestión activa.
- Alfa utilizando fondos de bolsa en los que los gestores sean muy selectivos en las posiciones en las que inviertan.
- Cierto optimismo centrándonos en aquellos mercados, sectores y temáticas donde creemos que aún hay valor en el corto/medio plazo.
Adjuntamos estructura de las carteras modelo para los perfiles de riesgo Conservador y Agresivo que siguen fielmente la hoja de ruta descrita anteriormente.
En el caso de inversores de perfil más conservador señalar que hay vida, que hay soluciones de inversión rentables y liquidas más allá de los depósitos bancarios tradicionales y no que no tienen por què pasar solo por los fondos garantizados o por invertir toda la cartera en bolsa.
En el caso de los inversores agresivos, señalar que a pesar de la altura alcanzada por los índices de renta variable, hay aún oportunidades de inversión. Pero es momento de buscar alfa en lugar del perseguir la beta.
En ambos casos, para uno u otros inversores, es fundamental que se lleve a cabo una buena labor de información transparente y objetiva, formación y asesoramiento personalizado y continuado de calidad. Sólo a través de esta base se podrá estar más cerca de conseguir nuestros objetivos personales con nuestros ahorros.
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