« Prodigios evidentes anunciaron a César su próximo fin. […]entró en el Senado y dijo burlándose a Spurinna que eran falsas sus predicciones porque habían llegado los idus de marzo sin traer ninguna desgracia, a lo que éste le contestó que habían llegado, pero no habían aún pasado.» Suetonio, Vida de los doce césares, I. LXXXI
La volatilidad en mínimos; muchas compañías en bolsa con valoraciones bastante ajustadas (en roman paladino, que hay pocas gangas); los tipos de interés de mercado en Estados Unidos repuntando; La FED subiendo tipos; “ruido” político al alza (Brexit; elecciones en Francia, o Trump y su twitter), son una serie de factores que, a pesar de la mejora de los fundamentales macroeconómicos mundiales y la expectativa también de mejora de los resultados empresariales para este 2017, haríamos mal de obviar en el corto plazo pues, como si fueran una serie de presagios, parecen querer anunciarnos que la volatilidad, en los mercados de acciones, está a punto de despertar.
Fuente: https://app.hedgeye.com/
Larry Fink , CEO de BlackRock, señaló en la última conferencia anual de inversión en Madrid que, «No estoy relajado. Veo muchas sombras oscuras que podrían afectar la dirección del mercado». Desde PROFIM, y sin tener la bolsa de cristal a mano o a la pitonisa Spurinna, no vemos tantas sombras oscuras o cisnes negros. Sin embargo, sí nos preocupa esta sensación de falsa seguridad y el entorno de elevada complacencia que rodea a los mercados de capitales en estos instantes. Y aunque seguimos pensando que los fundamentales siguen apoyando a los activos de riesgo (sobre todo a los mercados de acciones) para este 2017, no es descartable que suceda algún evento que justifique alguna corrección el pinchazo, aunque sea temporal, de esta “Trump-euforia”.
Por todo ello, y aplicando el sentido común- uno de los pilares fundamentales de nuestra estrategia- aconsejamos reducir algo el nivel de riesgo asumido en estos instantes, consolidando parte de los beneficios logrados hasta ahora en algunos de los mercados y fondos que hemos venido recomendando en los últimos meses. Sugerimos seguir contando con fondos de bolsa (“puros” o mixtos) pero en menor medida a la espera de una sana corrección. Preferimos ser algo más prudentes en las próximas semanas y, en el caso en que se produjera una caída en los mercados de acciones, volveríamos a proponer aumentar el peso de fondos de acciones que apuesten por las mejores ideas de inversión pero a precios más razonables de los que vemos en estos instantes.
Por lo tanto, nuestra recomendación para la cartera de perfil CONSERVADOR es que, de cara a las próximas semanas, traspase la inversión en el fondo “puro” de acciones denominado First Eagle Amundi International AEH a favor del fondo mixto de bolsa, principalmente española, denominado Gesconsult León Valores Mixto Flexible.
En este perfil inversor seguiremos aconsejando mantener un peso relevantes en fondos mixtos flexibles pero que, gracias a la gestión activa que llevan a cabo los gestores de los mismos, ya llevan algunas sesiones adoptando ciertas dosis de prudencia. Por lo tanto, el peso real en mercados de acciones no será, por ahora, muy significativo.
En el caso de la cartera de perfil AGRESIVO proponemos reducir el peso de la inversión en fondos “puros” de acciones para aumentar el peso de la inversión en mixtos flexible. Uno de los productos que recomendamos dar entrada es el fondo VECTOR FLEXIBLE (ver aquí fondo o idea del mes).
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