CBDC (Central Bank Digital Currency): el nuevo dinero del Banco Central

Un tema interesante y sobre el que existe mucha confusión y es importante aclarar son las CBDC (Central Bank Digital Currency) emitidas por los Bancos Centrales. La opinión muy generalizada es que éstas no son más que el reflejo y la respuesta de los Bancos Centrales para acabar y frenar el uso de las Cryptomonedas.

Esto no es el del todo cierto y responde básicamente al uso de tecnología para modernizar un medio de pago emitido por el Banco Central cubriendo ciertas necesidades y carencias en los sistemas tradicionales de pago con los que contamos hoy en día.

Las CBDC es un pasivo del Banco Central, al igual que lo son las monedas y los billetes físicos, ofrecido en formato digital como complemento al efectivo y al dinero bancario para efectuar pequeños pagos.

Actualmente un 80% de los Bancos Centrales en el mundo están estudiando su implementación. Ya existen varios casos que se han puesto en marcha. Sin embargo no todos los países tienen la misma motivación ni la misma urgencia para su implementación. Los objetivos son muy dispares entre países al igual que la velocidad en su desarrollo.

A modo de ejemplo:

• Bahamas ha emitido el Sand Dollar cuya implementación obedece a la configuración del país en cientos de islas donde se hace muy costoso el transporte del dinero y el acceso a entidades financieras, y donde en época de huracanes parte de la población queda incomunicada. Bahamas es un caso donde el nacimiento de la CBDC obedece claramente a la sustitución del dinero físico por la configuración geográfica del país.
• Suecia ha emitido su E-Krona cuyo interés por parte del Banco Central es eliminar el dinero físico prácticamente inexistente en los países Nórdicos (Suecia, Noruega y Dinamarca).
• En Latinoamérica y en muchos países emergentes dado el bajo nivel de bancarización, la CBDCs buscan ser inclusivas permitiendo a la gran mayoría de la población tener acceso a un dinero digital que hoy en día no tienen al no tener cuenta bancaria (en Latinoamérica un 60% de la población no está bancarizada).
• En Europa el Euro digital buscará ser un medio de pago estandarizado, con menores costes asociados, y utilizando una tecnología puntera, pero sin buscar sustituir y eliminar el efectivo.
• Por último China ha lanzado el Yuan digital, y donde como Gobierno comunista ha quedado patente las grandes posibilidades de control que puede ejercer el Estado con las CBDCs al tratarse de un dinero programable. Esta programación no exenta de controversia, es la que permite al Gobierno poder llegar a hacer un uso abusivo que pudiera limitar ciertas libertades ostentadas hasta ahora con el dinero en efectivo.

Las CBDC tiene el mismo valor que la divisa del país que lo emite (Un dólar equivale a un dólar digital, o un euro tiene el mismo valor que un euro digital). Para entenderlo mejor es como un billete digital que lo llevamos en una cartera digital o monedero electrónico. Esta cartera digital no es más que una cuenta que abrimos fácilmente y prácticamente sin requisitos, para que sea totalmente inclusiva a toda la población a través de una aplicación en nuestro teléfono móvil.

Es importante aclarar la diferencia entre la CBDCs y el dinero digital depositado en los bancos comerciales. El dinero depositado en los bancos comerciales es un dinero sujeto a la solvencia de dicha entidad, mientras que las CBDCs son un dinero emitido directamente por el Banco Central y por tanto sin riesgo de insolvencia. Esta es la causa por las que las CBDCs nacen sólo inicialmente para ser utilizadas en pequeñas transacciones cotidianas como alternativa al dinero en efectivo, con el fin de evitar un trasvase masivo de depósitos desde los bancos comerciales a las CBDCs que pudieran poner en peligro la estabilidad del sistema financiero. En resumen, las CBDCs serán una alternativa al efectivo y el dinero de los bancos será para transacciones de mayor importe.

Dada la idiosincrasia de cada país, cada Banco Central dependiendo de sus necesidades irá definiendo las características de su divisa digital. A modo de ejemplo:

• El modo de acceso: directo desde el Banco Central o vía intermediarios supervisados.
• Privacidad: anónimo como el dinero físico o controlable en determinados casos.
• Restricciones: Límites de Importe.
• Representación: Cuentas y/o Tokens.
• Ámbito: Online y/o Offline.
• Remuneración: Inexistente como el dinero físico, o bien fija o variable.
• Interoperabilidad: integrada en los circuitos del sistema de pagos (plataformas de pago privadas).

Un resumen de las grandes ventajas que tendrá la emisión de CBDCs a nivel mundial sin entrar en la particularidad de cada país son:

• Sistema Inclusivo: avance importante para gran parte de la población mundial: China, India, Latam, Asia, Africa…
• Eliminación Progresiva del Dinero Físico: reducción de costes en la emisión y manipulación del dinero.
• Reducción de costes locales e Internacionales: el pago con esta moneda digital no tendrá costes asociados ni para el emisor ni para el receptor de la transacción.  (revolución en los medios de pago: Visa, Mastercard, PayPal, Zelle, Venmo, Bizum, …).
• Estandarización de un medio de pago digital. Hoy en día existen muchas plataformas que no son compatibles entre sí.

Por último, no hay que confundir las CBDCs con las Cryptomonedas o con el Bitcoin. La CBDC es una moneda digital centralizada y sujeta a las políticas monetarias de los Bancos Centrales. Bitcoin es una moneda descentralizada, al margen de los Gobiernos y Bancos Centrales, cuya implementación obedece a ser una reserva de valor, por su limitada emisión (21 millones) y como alternativa a la pérdida de poder adquisitivo de las monedas FIAT como consecuencia de las continuas políticas monetarias expansivas llevadas a cabo por los bancos centrales.