DWS TOP DIVIDENDE
Renta variable Global Dividendo
“¿Sabe usted lo único que me da placer?. Ver los dividendos procedentes de mis inversiones”. John Davison Rocke
Fondo que invierte en valores de renta variable global, de gran capitalización bursátil y en los que se espera que ofrezcan una rentabilidad por dividendo superior a la media del mercado, tomando como referencia el índice de bolsa mundial MSCI World.
A la hora de seleccionar las compañías que pueden formar parte del fondo, además de tener en cuenta la rentabilidad por dividendo de las mismas, el equipo gestor de este producto pone el acento en que esa rentabilidad por dividendo sea fiable, estable y sostenible en el tiempo. De esta manera, el fondo invierte en aquellos valores que presenten un porcentaje de reparto de dividendos adecuado y que ofrezcan previsiones de crecimiento futuro de los dividendos, para lo cual será fundamental que la situación de la compañía, en términos fundamentales (calidad de su balance y de su modelo de negocio), sea la adecuada.
Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros.
Para llevar a cabo el proceso de inversión, el equipo gestor utiliza un modelo propio que combina sistemas cuantitativos multifactoriales en el que se tiene en cuenta la rentabilidad por dividendo (que supone el 50% en ese modelo multifactorial), el ratio de distribución (25% sobre el total) y el crecimiento de los dividendos (el otro 25% restante).
Eso da lugar a una cartera suficientemente diversificada, pero a la vez de convicción (y con una baja rotación), que incluye entre 60 y 100 compañías, con una ponderación media por valor de entre el 1% y el 2%.
Por otro lado, dentro del fondo no sólo se van a seleccionar aquellas compañías “clásicas” que suelen tener una alta rentabilidad por dividendo (“utilities”, telecos, farmacéuticas…) sino que también podrá haber otras pertenecientes a otros sectores y que, en momentos puntuales de mercado, pueden presentar mejores perspectivas de crecimiento en beneficios y dividendo.
En los últimos meses, el fondo se ha centrado en empresas pertenecientes al sector financiero, atención sanitaria y consumo básico. En paralelo, los sectores menos representativos son; bienes industriales, servicios de comunicación y consumo cíclico.
El fondo suele invertir en Norteamérica y Europa y, en menor medida, en el resto de regiones. Así, a cierre de 2021, la cartera estaba expuesta, principalmente, a EE.UU (en torno al 42%), Canadá, Alemania, Francia, Suiza o Reino Unido.
El rendimiento medio por dividendo de la cartera del fondo se sitúa, en el momento de efectuar este análisis, en el 3,5%.
El fondo no suele cubrir el riesgo divisa (más del 75% de la cartera actual se invierte en monedas distintas al Euro) y tampoco utiliza derivados.
La entidad gestora del fondo es DWS Investment GmbH, miembro del Grupo Deutsche Bank (más información en https://funds.dws.com/es-es/) Los gestores del fondo mencionados en este documento pueden cambiar durante la vigencia del producto.
La información facilitada se refiere a los datos facilitados por la entidad gestora del fondo a fecha: 30/12/2021.
El fondo está recomendado para inversores que cuenten con una cartera diversificada y quieran invertir en renta variable global asumiendo un riesgo divisa. El valor liquidativo diario del fondo se puede consultar en: https://funds.dws.com/es-es/.
Antes de realizar la inversión, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID por sus siglas en inglés) proporcionado por la entidad comercializadora. Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto completo, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la sociedad gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
La información recogida en este documento, es información que se facilita para una mejor comprensión y conocimiento del fondo, basada en la información publicada por la gestora y el depositario del fondo, quienes incurrirán en responsabilidad por la información existente en el DFI / KIID que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto legal del fondo.
El fondo ha sido seleccionado para ser analizado este mes de febrero por:
- Su búsqueda de ingresos. En un entorno de mercado de bajos tipos de interés de mercado y de incertidumbres tanto macroeconómica como geopolíticas, la búsqueda de ingresos se ha convertido en una necesidad tanto para el inversor de perfil conservador como para aquel más moderado. Una de las maneras de lograr esos ingresos es vía dividendos de compañías cotizadas. Por tanto, un fondo como éste, de búsqueda de alta rentabilidad por dividendo, puede convertirse en una alternativa, para estos inversores de perfil de riesgo más moderado.
- Invertir en sectores con cierto descuento. Frente a los sectores más cíclicos, los defensivos podrían seguir experimentando a futuro un mayor respaldo de los mercados, dado el momento de ciclo económico en el que nos encontramos. Por otro lado, hay que tener en cuenta que muchos valores de alto dividendo cotizan, en estos instantes, con un descuento importante frente a los sectores más cíclicos y, en general, frente al mercado.
- Contar con una volatilidad inferior al mercado.
- Su resistencia en mercados bajistas. Desde su lanzamiento, el fondo ha captado algo más del 80% de las subidas bursátiles; mientras que sólo ha capturado en torno al 65% de las caídas.
Indicador de riesgo
Evolución de la rentabilidad, en euros, a un año del fondo analizado frente a la rentabilidad obtenida por el índice de bolsa mundial MSCI World en Euros.
.Fuente: Morningstar Direct
Evolución de la rentabilidad, en euros, en el año 2022 del fondo analizado frente a la rentabilidad obtenida por el índice de bolsa mundial MSCI World en Euros.
Fuente: Morningstar Direct
Evolución de la rentabilidad, en euros, a cinco años del fondo analizado frente a la rentabilidad obtenida por el índice de bolsa mundial MSCI World en Euros.
.Fuente: Morningstar Direct
Evolución de la rentabilidad, en euros, a diez años del fondo analizado frente a la rentabilidad obtenida por el índice de bolsa mundial MSCI World en Euros.
.Fuente: Morningstar Direct
web (ver aquí)
DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION
El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.
A continuación, les facilitamos detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión en función de su tipología:
Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:
- Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
- Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
- Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
- Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
- Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
- Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
- Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.
- Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
- Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
- Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
- Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.
Adicionalmente, le informamos de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:
- Riesgo de contraparte. La contraparte de un derivado u otro acuerdo contractual o producto financiero sintético podría ser incapaz de cumplir sus compromisos con el fondo, potencialmente creando una pérdida parcial o total para el mismo.
- Riesgo de divisas. El fondo puede estar expuesto a divisas distintas. Los cambios en tipos de cambio extranjeros podrían generar pérdidas.
- Riesgos de derivados. Un derivado puede no rendir como se espera, y puede generar pérdidas mayores que el coste del derivado.
- Riesgo de capital. Los precios de las acciones fluctúan a diario, basándose en varios factores que incluyen las noticias en general, económicas, industriales o de la sociedad.
- Riesgo de apalancamiento. El fondo usa derivados como apalancamiento, lo que lo hace más sensible a ciertos movimientos del mercado o de los tipos de interés y puede provocar una volatilidad superior a la media y riesgo de pérdida.
- Riesgo de liquidez. En condiciones de mercado adversas, puede que el fondo no sea capaz de vender un valor a su valor completo o que no pueda venderlo en absoluto. Esto podría afectar el rendimiento y provocar que el fondo aplazara o suspendiera el reembolso de sus acciones.
- Riesgos operativos. La falla de proveedores de servicios puede llevar a interrupciones o pérdidas de las operaciones del fondo.
Aviso Legal:
Este documento es informativo, sin que tenga la consideración de análisis financiero independiente ni de recomendación personalizada de compra, venta o de adopción de una estrategia de inversión específica. La información contenida en el documento no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidad de ninguna persona en particular. Por lo tanto, esta publicación no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, productos o servicios financieros ni su contenido constituirá la base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento financiero, o de otro tipo.
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Las inversiones en instrumentos financieros implican riesgos y su valor e ingresos derivados pueden variar según las condiciones del mercado y el régimen fiscal aplicable, siendo posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso en cualquier momento. Rentabilidades pasadas no aseguran ni son indicativas de rentabilidades futuras.