FONDO DEL MES: AXA WF DEFENSIVE OPTIMAL INCOME A EUR

AXA WF DEFENSIVE OPTIMAL INCOME A EUR

LU0094159042

Mixto flexible de renta fija

Fondo de inversión mixto que busca un crecimiento a largo plazo a través de un enfoque defensivo, con la finalidad de limitar (de forma rigurosa) la volatilidad de la cartera a un 5% en términos anualizados.

La mayor parte de la misma está invertida en bonos (mínimo del 65% y máximo del 100%), mientras que el resto (con un máximo del 35%) puede estar invertido en bolsa, todo ello bajo un enfoque global. No se podrá invertir más de un 15% en bonos “high yield” y tampoco más de un 15% en deuda emergente. Por otro lado, puede destinar una pequeña parte a  activos de diversificación, como las divisas o la volatilidad.

Esta flexibilidad del fondo también se aplica a la gestión de la duración de la cartera de renta fija, que puede ir de -2 años a +8 años.

Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros. En este caso, es una idea de diversificación para la parte de la cartera menos agresiva.

Este fondo mixto está gestionado de manera activa y dinámica, con una estrategia de inversión que utiliza:

• Por un lado, una distribución táctica de activos, basada en puntos de vista macroeconómicos a medio plazo y la identificación de oportunidades de mercado a corto plazo.
• Por otro, una gestión de los riesgos en función del entorno de mercado y el objetivo del fondo.

A la hora de seleccionar la renta variable en cartera, se aplica un proceso fundamental “bottom-up”, no ligado a índices (“unconstrained”), con el foco en compañías de alta calidad y potencial de crecimiento estable. El equipo trata de identificar temáticas con potencial de crecimiento, tales como el uso tecnológico, la inteligencia artificial o la revolución de internet; pero también hay en el fondo compañías que tienen que ver con las tendencias de consumo o las finanzas. Para esta parte de la cartera, aprovechan la experiencia de los “stock pickers” de la gama de fondos Framlington.

En cuanto a la selección del crédito, esta va más allá de la calificación crediticia oficial, ya que también se realiza un análisis interno del riesgo crediticio o de mercado. Además, si en opinión del gestor, existiera un riesgo de un movimiento del mercado adverso y significativo, el fondo podría mantener todos sus activos en efectivo. Aquí, el fondo se apoya en la experiencia de la gama AXA IM Fixed.

Las inversiones pueden llevarse a cabo a través de activos directos y/o derivados. El fondo, además, utiliza instrumentos de cobertura para conseguir una protección parcial frente a caídas de los mercados.

Actualmente, el fondo está diversificado de la siguiente manera: 25% renta variable y un 60,7% renta fija (un 33,5% bonos de Gobierno, un 20,5% en “investment grade” y un 6,7% en “high yield”). Un 1,5% estaría en activos diversificadores y el resto en liquidez.

A nivel geográfico un 63% está invertido en la eurozona, alrededor de un 12% en Europa ex euro, un 11,7% en Estados Unidos y el resto en emergentes y Japón. Un 72% serían grandes compañías y un 26% medianas.

El fondo ha sido seleccionado, principalmente, en base a los siguientes criterios:

• Es un fondo valorado por la normativa MIFID como producto ‘no complejo’ y, por tanto, apto para un inversor con su perfil de riesgo.
• El fondo cumple con los criterios fijados por PROFIM, en línea con la normativa regulada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, a la hora de elaborar una cartera con su perfil de riesgo.
• Diversificación a través de diferentes fuentes de alfa.
• Flexible pero defensivo. El fondo está orientado a conseguir crecimiento a largo plazo pero a través de un enfoque defensivo, manteniendo una volatilidad controlada (máximo del 5%). Puede invertir en bolsa hasta un máximo del 35%. También está limitada la exposición a “high yield” y deuda emergente.
• Equipo experimentado. El equipo de Multi-Asset de AXA (liderado por Serge Pizem), donde se englobaría este fondo, cuenta con más de 25 años de experiencia en la gestión de activos y está formado por unos 20 profesionales. Y, en concreto, la gama Optimal Income acumula ya 14 años de vida, gestionando un volumen de activos superior a los 4.000 millones de euros.
• Gestión de riesgos. A través de un proceso minucioso de construcción de carteras, en el que participa un equipo dedicado formado por cinco ingenieros de cartera.

Gráfico de rentabilidad a cinco años.

Fuente: Morningstar Direct

Gráfico de rentabilidad a tres años.

Fuente: Morningstar Direct

Gráfico de rentabilidad a un año.

Fuente: Morningstar Direct

@LunaJoseM

@Profim_EAFI

DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION

El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.

A continuación, PROFIM les facilita el detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión
en función de su tipología:

Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas
por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:

• Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
• Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
• Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
•  Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
•  Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
•  Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
•  Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.
• Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
•  Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
•  Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
•  Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.

Adicionalmente, PROFIM les informa de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:

• Riesgo crediticio: Riesgo de que los emisores de los títulos de deuda incluidos en el Subfondo no cumplan sus obligaciones o vean reducida su calificación crediticia, lo que traería como consecuencia la disminución del valor liquidativo.
• Riesgo vinculado a la gestión discrecional: Para cualquier Subfondo, existe un riesgo de que las técnicas o estrategias de inversión no tengan éxito y puedan conllevar pérdidas para el Subfondo. Los accionistas no tendrán derecho alguno de participar en la gestión o control diario de la actividad del Subfondo, ni poder para hacerlo, ni oportunidad alguna para evaluar las inversiones específicas realizadas por el Subfondo o las condiciones de dichas inversiones.
• Impacto de técnicas como los derivados: Algunas estrategias de gestión conllevan riesgos específicos, como el riesgo de liquidez, el riesgo crediticio, el riesgo de contraparte, riesgos jurídicos, riesgos de valoración, riesgos operacionales y riesgos relacionados con los activos subyacentes.
• La utilización de dichas estrategias puede también implicar apalancamiento, que puede incrementar el efecto de las fluctuaciones del mercado sobre el Subfondo y puede acarrear un riesgo significativo de pérdidas

Aviso Legal:

Esta ficha se la elaborado por PROFIM, y está dirigida exclusivamente para clientes con un contrato de asesoramiento financiero en vigor, con la finalidad de pueda comprender mejor la naturaleza y riesgos asociados al instrumento financiero al que se refiere. En la elección y descripción de este producto, se han tenido en cuenta las características y objetivos manifestados en  su test de idoneidad, y ha sido valorado por nuestro equipo asesor y de análisis desde el punto de vista de riesgo de mercado, de crédito, de liquidez, así como su grado de complejidad, teniendo siempre presente su perfil inversor.

Esta ficha no sustituye y tampoco modifica la información legal que sobre este instrumento financiero debe poner a disposición del inversor la entidad financiera o comercializadora, y la propia Sociedad Gestora, en particular, el documento o ficha de datos fundamentales para el inversor  (KIID), cuya lectura y comprensión le recomendamos antes de realizar la inversión. El documento con los datos fundamentales para el inversor, o en su caso, el folleto simplificado debe ser entregado, previa la celebración del contrato, con el último informe semestral publicado. En el folleto debe figurarel Reglamento de Gestión. Todos estos documentos, con los últimos informes trimestral y anual disponibles, pueden solicitarse gratuitamente por el inversor y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades comercializadoras, así como en los Registros de la CNMV.

Si no entiende cómo funciona este producto, sus características y principales riesgos puestos de manifiesto, le rogamos se ponga en contacto por escrito con su asesor en PROFIM para que pueda ampliarle o aclararle todas las dudas o la información que necesite. En cualquier caso, si considera que este producto financiero es difícil de entender, no deberá realizar la inversión.

Advertencias generales:

(1) Ante cualquier cambio que afecte al resultado de su test de idoneidad que mantiene suscrito con nuestra entidad, le rogamos lo ponga en nuestro conocimiento de manera inmediata.

(2) Los productos financieros no garantizados, no garantizan una rentabilidad, pudiendo incurrir en pérdidas en función del comportamiento de los mercados financieros. Los productos financieros garantizados, a  pesar de la existencia de una garantía ,pueden  existir cláusulas que condicionan su efectividad, y que pueden consultarse en el apartado donde se detalle la «garantía de rentabilidad» del folleto disponible al público elaborado por la entidad gestora, y la garantía podría no cubrir el riesgo de crédito de determinados activos.

(3) La venta o cancelación anticipada podría no ser posible o puede implicar pérdidas relevantes.

(4) El reembolso, rescate o la devolución anticipada de una parte o de todo el principal invertido están sujetos a comisiones o penalizaciones.

(5) El reembolso, rescate o la devolución anticipada de una parte o de todo el principal están sujetos a un plazo de preaviso mínimo relevante.

(6) El valor liquidativo de las participaciones de los fondos de inversión, depende del valor de mercado de los activos asignados y puede provocar pérdidas relevantes.

(7) PROFIM no asume responsabilidad por el contenido de la información de terceros, y los análisis y recomendaciones sobre productos financieros se basan en la información pública existente sobre estos, sin que tenga obligación de verificar su exactitud.

(8) Una menor clasificación del riesgo asociado a los instrumentos financieros, no significa que esté exenta de riesgo.

(9) Profim no garantiza un resultado concreto, y que los aciertos en recomendaciones pasadas no implican aciertos en recomendaciones futuras, y que las rentabilidades históricas o pasadas de las inversiones no garantizan rentabilidades o resultados futuros. Se informa expresamente en este documento de los riesgos que entraña las inversiones en los instrumentos financieros analizados y seleccionados, riesgos que por otro lado, el inversor debe conocer y tener en consideración antes de tomar una decisión de inversión, tales como la pérdida económica total o parcial de la inversión realizada. Profim no asume responsabilidad alguna por los errores que la información suministrada por terceros pudiera contener, y en particular, no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida patrimonial o perjuicio (directo o indirecto) del cliente que haya hecho un uso indebido de la información ofrecida.

(10) Cualquier información relativa a rentabilidades o resultados, simplemente son un dato a tener en cuenta pero nunca el más importante, y en cualquier caso, se refieren a los periodos comprendidos entre los doce meses anteriores y cinco años, según los casos, advirtiendo expresamente que cualquier cifra relativa a resultados o rentabilidades pasadas o rendimientos históricos no son un indicador fidedigno de rentabilidades o resultados futuros. El periodo al que se refiere este informe figura en el propio documento, debiendo tener en cuenta, que las recomendaciones actuales podrían no ser adecuadas en el futuro razón por la cual, debe tomar en consideración este documento en el momento y fecha actual de su emisión, a no ser, que explícitamente se indique lo contrario. En caso de figurar información relativa a divisas, se advierte expresamente al inversor que deberá considerar los posibles incrementos o disminuciones del rendimiento en función de las fluctuaciones monetarias. Cualquier recomendación o previsión que se realizara, bajo ningún concepto, será un indicador fidedigno de obtención de resultados o rentabilidades futuras. Las perspectivas de futuro que pudiera contener este información, son opiniones y como tales, susceptibles de cambio.

(11) Cualquier cita a una autoridad competente no debe inducir a pensar que la misma aprueba o respalda los servicios y productos a los que se refiere.

(12) Esta ficha ha sido elaborada en una fecha y situación de mercados concretos, motivo por el cual, en el futuro, debido a múltiples cambios legislativos, económicos, sociales y de mercado podría sufrir cambios. Le recomendamos mantenga actualizada la información de la ficha de datos fundamentales para el inversor disponible en la Sociedad Gestora.