THREADNEEDLE GLOBAL SMALLER COMPANIES EUR
Renta Variable Global pequeña capitalización
Fondo de renta variable que invierte, al menos dos tercios de sus activos, en acciones de empresas de pequeña capitalización bursátil de todo el mundo. Cualquier empresa incluida en el mismo debe ser menor que la más grande representada en el MSCI World Small Cap Index.
El fondo se gestiona, de manera activa y sin restricciones por país, industria o sector, bajo un enfoque de “crecimiento de calidad”, entendiendo dicho enfoque como la suma de las siguientes variables: retorno sobre el capital invertido, sostenibilidad y potencial de crecimiento. En este sentido, el fondo utiliza “las 5 fuerzas de Porter” para identificar los riesgos de sostenibilidad de una compañía: poder de negociación de los clientes, poder de negociación de los proveedores, amenaza de nuevos competidores, amenaza de productos sustitutivos y rivalidad entre los competidores.
Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros.
El equipo gestor busca empresas que puedan llegar a convertirse en una fuente de crecimiento a largo plazo. Es decir, tratan de descubrir aquellos que serán los líderes de la industria del mañana, ofreciendo una exposición pura a diferentes temáticas de inversión, en gran parte relacionadas con la aceleración de los procesos tecnológicos.
Algunos ejemplos de lo que este fondo busca son:
- Proveedores de soluciones tecnológicas, como PTC, líder en el Internet de las cosas y la realidad aumentada. O la empresa estadounidense Trimble.
- Disruptores a través de la prestación de sus servicios en mercados “online”
- Consolidadores de mercado, como SiteOne Landscape Supply, un mayorista norteamericano de suministros de jardinería.O la compañía de fabricación de terrazas alternativas de madera y otros artículos de exterior como es Trex Company.
- Líderes en marca, como la empresa de equipos pesados de construcción Rithie Bros. Auctioneers Inc, o la empresa suiza VAT Group que es la empresa líder en el desarrollo, fabricación y proveedor de válvulas de vacío de alto rendimiento.
El proceso de inversión está basado en el análisis fundamental. Parte de un universo de inversión de unas 4.000 acciones que, tras aplicar diferentes filtros, da lugar a una cartera compuesta por unos 70-90 valores, cuya selección se basa en la valoración y la convicción. El tamaño máximo por posición es del 3%; es decir, el fondo está suficientemente diversificado.
Por otro lado, el fondo utiliza criterios ESG de responsabilidad social.
A cierre de abril de 2020 los sectores industriales, tecnología de la información y de la salud eran los más importantes en la cartera del fondo. A nivel geográfico, las empresas estadounidenses representaban el 45% del total de la cartera, seguida por empresas europeas y japonesas.
El fondo está en euros y no cubre el riesgo divisa.
La entidad gestora del fondo es Threadneedle Management Luxembourg S.A.y la entidad depositaria Citibank Europe plc, Luxembourg branch (más información en www.columbiathreadneedle.com) Los gestores del fondo mencionados en este documento pueden cambiar durante la vigencia del producto.
La información facilitada se refiere a los datos facilitados por la entidad gestora del fondo a fecha: 30/04/2020.
El fondo está recomendado para inversores que cuenten con una cartera diversificada y quieran invertir en renta variable global asumiendo un riesgo divisa. El valor liquidativo diario del fondo se puede consultar en: www.columbiathreadneedle.com.
Antes de realizar la inversión, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID por sus siglas en inglés) proporcionado por la entidad comercializadora. Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto completo, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la sociedad gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.
La información recogida en este documento, es información que se facilita para una mejor comprensión y conocimiento del fondo, basada en la información publicada por la gestora y el depositario del fondo, quienes incurrirán en responsabilidad por la información existente en el DFI / KIID que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto legal del fondo.
El fondo nos gusta, principalmente, por los siguientes factores:
- Crecimiento duradero a nivel mundial. El fondo trata de descubrir oportunidades de inversión a nivel mundial en compañías de pequeña capitalización, muchas de las cuales son líderes en sus respectivos nichos de mercado. Para que estén en cartera deben ofrecer un crecimiento sostenible en el tiempo.
- Mercado ineficiente. El equipo gestor trata de explotar las ineficiencias que ofrece el segmento de la pequeña capitalización, normalmente, con una baja cobertura por parte de los analistas y también con menos liquidez (lo que supone un mayor riesgo pero también mayores oportunidades de inversión); así como una dispersión en los retornos.
- Combinación del mundo virtual y el mundo físico. En un entorno socioeconómico como el actual, en el que aún tenemos que convivir con la pandemia sanitaria provocada por el Covid 19, nos parece atractivo contar con compañías que puedan verse favorecidas por temáticas de futuro en el campo tecnológico o de salud, pero también en aquellas compañías de calidad (negocios sostenibles y rentables) y baratas que puedan aprovechar mejor el proceso de desescalada social y económica.
- Liderado por Scott Woods, el fondo está gestionado por un equipo multidisciplinar (localizado en diferentes puntos del planeta) con una amplia experiencia en diferentes condiciones de mercado. El equipo tiene más de 1.500 reuniones al año con compañías.
Indicador de riesgo:
Rentabilidad en euros últimos tres años fondo vs rentabilidad media de la categoría de fondos de bolsa internacional centrados en pequeñas empresas por capitalización bursátil y comercializados en España.
Fuente: Morningstar Direct
Rentabilidad en euros últimos cinco años fondo vs rentabilidad media de la categoría de fondos de bolsa internacional centrados en pequeñas empresas por capitalización bursátil y comercializados en España.
Fuente: Morningstar Direct
web (ver aquí)
DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION
El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.
A continuación, les facilitamos detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión en función de su tipología:
Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:
- Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
- Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
- Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
- Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
- Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
- Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
- Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.
- Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
- Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
- Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
- Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.
Adicionalmente, le informamos de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:
- Riesgo de contraparte. La contraparte de un derivado u otro acuerdo contractual o producto financiero sintético podría ser incapaz de cumplir sus compromisos con el fondo, potencialmente creando una pérdida parcial o total para el mismo.
- Riesgo de divisas. El fondo puede estar expuesto a divisas distintas. Los cambios en tipos de cambio extranjeros podrían generar pérdidas.
- Riesgos de derivados. Un derivado puede no rendir como se espera, y puede generar pérdidas mayores que el coste del derivado.
- Riesgo de capital. Los precios de las acciones fluctúan a diario, basándose en varios factores que incluyen las noticias en general, económicas, industriales o de la sociedad.
- Riesgo de apalancamiento. El fondo usa derivados como apalancamiento, lo que lo hace más sensible a ciertos movimientos del mercado o de los tipos de interés y puede provocar una volatilidad superior a la media y riesgo de pérdida.
- Riesgo de liquidez. En condiciones de mercado adversas, puede que el fondo no sea capaz de vender un valor a su valor completo o que no pueda venderlo en absoluto. Esto podría afectar el rendimiento y provocar que el fondo aplazara o suspendiera el reembolso de sus acciones.
- Riesgos operativos. La falla de proveedores de servicios puede llevar a interrupciones o pérdidas de las operaciones del fondo.
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Las rentabilidades del pasado no son indicativas de resultados en el futuro. Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de cada inversor y que puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al respecto. La información contable o de mercado incluida en este documento ha sido recopilada de fuentes que Luna Sevilla Asesores Patrimoniales considera fiables, aunque no ha confirmado ni verificado su exactitud o que sea completa. Luna Sevilla Asesores Patrimoniales no asume responsabilidad alguna por el uso de la información contenida en este documento. Cualquier cita a una autoridad competente no debe inducir a pensar que la misma aprueba o respalda los servicios y productos a los que se refiere. Este documento es privado y confidencial. Queda prohibida su reproducción, copia, distribución y difusión, parcial o total por cualquier medio, salvo autorización escrita de Luna Sevilla Asesores Patrimoniales.
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