FONDO DEL MES DE NOVIEMBRE 2020. BNP PARIBAS EQUITY US SMALL CAPS EUR H

BNP PARIBAS EQUITY US SMALL CAPS EUR H

Renta variable USA de pequeña y mediana capitalización (Riesgo divisa cubierto)

“Disfruta de las pequeñas cosas de la vida, porque un día mirarás hacia atrás y te darás cuenta que ésas eran las grandes cosas”.

Fondo que invierte en acciones de  compañías estadounidenses de pequeña y mediana capitalización siguiente criterios ESG.

El fondo analizado está gestionado de manera activa, a través de un enfoque “bottom-up”, pudiendo invertir en valores no incluidos en el Russell 2000 (Hedged EUR) que es su índice de referencia. Asimismo, el equipo de inversiones de este fondo aplica la Política de inversión sostenible de BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT, que tiene en cuenta los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) en todas sus inversiones.

Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros.

El equipo de este fondo de bolsa estadounidense utiliza un enfoque basado en el análisis sectorial, tratando de identificar industrias y compañías con las que generar alfa a la cartera (exceso de rentabilidad frente al índice de referencia). Para ello, se apoyarán en un proceso de análisis fundamental sistemático de las compañías basado en la calidad, la valoración y el “momentum”, así como una evaluación de las fortalezas y las debilidades competitivas y de las fuerzas de mercado con las que detectar catalizadores de futuras ganancias y flujos de caja.

Todo ello dará lugar a una cartera diversificada y agnóstica sectorialmente respecto al índice de referencia (Rusell 2000), compuesta por alrededor de 100 compañías, cuya ponderación dependerá del nivel de convicción que tenga el equipo gestor (con una posición máxima por valor del 3%).

La filosofía de inversión, sobre la que se apoya el equipo gestor del fondo, se base en seis claves o palancas con el fin de logara rentabilidades sostenibles a largo plazo:

1. Enfoque de inversión aumentado: Para ello, la inteligencia humana y la artificial, cuando se combinan hábilmente, conducen a mejores decisiones de inversión y a una gestión mejorada del riesgo.
2. Énfasis en la gestión de riesgos: Consideran que el valor creado a través de su proceso de análisis y generación de ideas necesita preservarse cuidadosamente mediante una asignación adecuada de riesgos.
3. Perspectiva Global: Un mundo cada vez más interconectado exige una perspectiva global para tomar mejores decisiones de inversión.
4. Largo Plazo: Los factores fundamentales impulsan la creación de valor a largo plazo, remunerando a los inversores pacientes.
5. La Base en el análisis: Para esta gestora, el mejor modo de generar rentabilidades es aplicar la amplitud de miras a un análisis efectuado en profundidad.
6. Sostenibilidad: Al igual que pensamos en Luna Sevilla Asesores Patrimoniales, consideran que nuestra forma de invertir puede ayudar a dar forma al mundo que nos rodea….a que éste sea mejor. Para ello, el equipo gestor tomarás decisiones integrando, de forma explícita y sistemática, factores medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) en sus procesos de inversión.

Según la última información facilitada por la gestora, sectorialmente, en el fondo destacaba compañías de salud, valores industriales, tecnológicos y de consumo cíclico. A nivel de empresas cabe destacar Watts Water  Technologies (empresa que, entre otros productos y soluciones, destacaría la tecnología que ayudaría a filtrar y potabilizar el agua); MSA Safety INC (empresa líder en la fabricación de productos para la protección de trabajadores como bomberos, empleados en la construcción, sector del petróleo y gas,…); Shockwave Medial (compañía de salud que, entre otros servicios, trata de solucionar problemas cardiovasculares a través de una tecnología propia y novedosa); la compañía de ropa deportiva Columbia Sportwear o la empresa de logística o de servicios de comunicación y entrenamiento militar virtual Cubic Corp.

La entidad gestora del fondo es BNP Paribas Asset Management Luxembourg y la entidad depositaria BNP Paribas Securities Services Luxembourg Branch (más información en www.bnpparibas-am.com) Los gestores del fondo mencionados en este documento pueden cambiar durante la vigencia del producto.

La información facilitada se refiere a los datos facilitados por la entidad gestora del fondo a fecha: 30/09/2020.

El fondo está recomendado para inversores que cuenten con una cartera diversificada y quieran invertir en renta variable de Estados Unidos sin asumir un riesgo divisa. El valor liquidativo diario del fondo se puede consultar en: www.bnpparibas-am.com.

Antes de realizar la inversión, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID por sus siglas en inglés) proporcionado por la entidad comercializadora. Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto completo, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la sociedad gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.

La información recogida en este documento, es información que se facilita para una mejor comprensión  y conocimiento del fondo, basada en la información publicada por la gestora y el depositario del fondo, quienes incurrirán en responsabilidad por la información existente en el DFI / KIID que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto legal del fondo.

El fondo ha sido seleccionado, principalmente, en base a los siguientes criterios: 

• Apuesta por empresas estadounidenses de pequeña y mediana capitalización, sobre las que los gestores tienen una visión positiva respecto la calidad de su negocio, su crecimiento y su revalorización a largo plazo.
• Gestión de convicción. El fondo se gestiona sin tener en cuenta el índice de referencia, invirtiendo sólo en aquellas industrias y empresas sobre las que el equipo tiene una gran convicción, lo que proporciona una baja correlación respecto a la distribución sectorial del Russell 2000.
• Sostenibilidad: Valoramos de forma positiva que se incluyan factores medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) en el proceso de inversión llevado a cabo en este producto.
• Buen track record. Esto le ha permitido añadir alfa a la cartera de forma constante
• Equipo gestor con una dilatada experiencia en el análisis y selección de valores de renta variable de pequeña y mediana capitalización de Estados Unidos.
• La clase del fondo que seleccionaríamos como idea del mes proponemos que cubra el riesgo divisa a euros, evitando exposición a los movimientos de los tipos de cambio.

Indicador de riesgo:

 Rentabilidad en euros últimos 3 años del fondo vs rentabilidad del índice de bolsa USA Russell 2000 PR USD

Morningstar Direct

Rentabilidad en euros últimos 5 años del fondo vs rentabilidad del índice de bolsa USA Russell 2000 PR USD

Morningstar Direct

@LunaJoseM

web (ver aquí)

DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION

El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.

A continuación, les facilitamos detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión en función de su tipología:

Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:

• Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
• Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
• Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
• Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
  
• Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
  

• Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
  

• Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.

• Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
  

• Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
  

• Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
  

• Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.

Adicionalmente, le informamos de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:

• Riesgo de contraparte. La contraparte de un derivado u otro acuerdo contractual o producto financiero sintético podría ser incapaz de cumplir sus compromisos con el fondo, potencialmente creando una pérdida parcial o total para el mismo.
• Riesgo de divisas. El fondo puede estar expuesto a divisas distintas. Los cambios en tipos de cambio extranjeros podrían generar pérdidas.
• Riesgos de derivados. Un derivado puede no rendir como se espera, y puede generar pérdidas mayores que el coste del derivado.
• Riesgo de capital. Los precios de las acciones fluctúan a diario, basándose en varios factores que incluyen las noticias en general, económicas, industriales o de la sociedad.
• Riesgo de apalancamiento. El fondo usa derivados como apalancamiento, lo que lo hace más sensible a ciertos movimientos del mercado o de los tipos de interés y puede provocar una volatilidad superior a la media y riesgo de pérdida.
• Riesgo de liquidez. En condiciones de mercado adversas, puede que el fondo no sea capaz de vender un valor a su valor completo o que no pueda venderlo en absoluto. Esto podría afectar el rendimiento y provocar que el fondo aplazara o suspendiera el reembolso de sus acciones.
• Riesgos operativos. La falla de proveedores de servicios puede llevar a interrupciones o pérdidas de las operaciones del fondo.

Aviso Legal:

Este documento es informativo, sin que tenga la consideración de análisis financiero independiente ni de recomendación personalizada de compra, venta o de adopción de una estrategia de inversión específica. La información contenida en el documento no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidad de ninguna persona en particular. Por lo tanto, esta publicación no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, productos o servicios financieros ni su contenido constituirá la base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento financiero, o de otro tipo.

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Las inversiones en instrumentos financieros implican riesgos y su valor e ingresos derivados pueden variar según las condiciones del mercado y el régimen fiscal aplicable, siendo posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso en cualquier momento. Rentabilidades pasadas no aseguran ni son indicativas de rentabilidades futuras.