FONDO DEL MES FEBRERO 2021. JP MORGAN EMERGING MARKETS EQUITIES

JP MORGAN EMERGING MARKETS EQUITIES

Renta variable Emergente

Fondo de renta variable que invierte en acciones de compañías domiciliadas, o que desarrollen parte importante de su actividad económica, en un país emergente –incluidas las acciones de clase A de China, a través del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect–.

Quede bien claro que no se trata de una idea comercial, sino de una alternativa de inversión que siempre recomendamos valorar, de la mano de un asesor financiero, en función del perfil de cada uno. Recordando, además, que los resultados pasados nunca aseguran los futuros.

El fondo analizado este mes invierte en aquellas compañías que cuentan con negocios de elevada calidad y que, además, generen sus ganancias de una manera sostenible: trato justo al accionista minoritario, prácticas para mejorar la reputación de la empresa, etc… En definitiva, aparte de seguir una estrategia de inversión orientada hacia el crecimiento y la calidad, las inversiones seleccionadas también deberán pasar un filtro del buen gobierno corporativo.

Por tanto, la selección de empresas se realizará siguiendo un enfoque “bottom-up”, basado en un análisis fundamental propio que proporciona la extensa plataforma de analistas y estrategas de JPMorgan en los distintos mercados emergentes. Tras realizar los filtros cuantitativos y cualitativos pertinentes, la cartera del fondo se concentrará entre 60 y 100 títulos, donde podemos encontrar diferentes temáticas como el valor de la marca de la compañía, los servicios de consumo, internet & la tecnología, los líderes industriales, los servicios de IT, la salud, las infraestructuras, el desarrollo financiero o los inversores generacionales.

El fondo podrá invertir en activos denominados en cualquier divisa. También podrá utilizar instrumentos financieros derivados con fines de cobertura y para lograr una gestión eficaz de la cartera.

A cierre de 2020, geográficamente, la cartera del fondo está expuesta, sobre todo, a compañías de China (en torno al 45% sobre el total del patrimonio gestionado), India,  Taiwan, Corea del Sur y Brasil. Sectorialmente destacala inversión en finanzas, consumo, tecnología y comunicación, y valores industriales. Entre las principales compañías en cartera están: Samsung Electronics Alibaba, Tencent o WuXi Biologics, entre otras.

La entidad gestora del fondo es JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. y la entidad depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. (más información en www.jpmorganassetmanagement.es) Los gestores del fondo mencionados en este documento pueden cambiar durante la vigencia del producto.

La información facilitada se refiere a los datos facilitados por la entidad gestora del fondo a fecha: 31/12/2020.

El fondo está recomendado para inversores que cuenten con una cartera diversificada y quieran asumir un riesgo de mercado (emergente).

El valor liquidativo diario del fondo se puede consultar en: www.jpmorganassetmanagement.es

Antes de realizar la inversión, consulte el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI o KIID por sus siglas en inglés) proporcionado por la entidad comercializadora. Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto completo, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la sociedad gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.

La información recogida en este documento, es información que se facilita para una mejor comprensión  y conocimiento del fondo, basada en la información publicada por la gestora y el depositario del fondo, quienes incurrirán en responsabilidad por la información existente en el DFI / KIID que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto legal del fondo.

Este fondo ha sido seleccionado, principalmente, en base a los siguientes criterios:

1. Invertir en países con presente y futuro. Cuando invertimos en acciones de países en vías de desarrollo no sólo podemos aprovechar el impacto positivo que, sobre éstas, pueda tener la revalorización en el precio de las materias primas por la reapertura de la actividad económica ante el COVID 19 o el mayor gasto en infraestructuras en USA o Europa, sino también aprovechar tendencias crecientes en los países emergentes como son el auge de la clase media y su impacto positivo sobre el consumo; el aumento de la urbanización; el incremento de la llamada generación móvil (por ejemplo no hay ninguna otra generación en el mundo con más gente conectada al móvil que Asia); Pirámide poblacional mucho menos invertida que en el caso de países más desarrollados; etc…
2. Enfoque global. Durante mucho tiempo, los inversores han estado alejados de los mercados emergentes. Su regreso, en muchos casos y en nuestra humilde opinión, debe hacerse con un enfoque global y activo, a través de fondos como éste, a fin de captar las mejores oportunidades allá donde las haya y, a la vez, alejándonos de los principales focos de riesgo.
3. Experiencia local. El fondo cuenta con el respaldo de un equipo muy amplio de gestores y analistas que están repartidos en casi una decena de países emergentes. Además, esta estrategia de inversión cuenta con más de 20 años de experiencia.
4. Crecimiento y calidad. El fondo invierte en los mercados emergentes bajo unos parámetros de búsqueda de crecimiento a largo plazo y calidad, lo que incluye, como hemos visto anteriormente, un enfoque en el buen gobierno corporativo. Este compromiso les lleva a realizar cada año alrededor de 5.000 reuniones con empresas a fin de mejorar la comprensión de los problemas y fomentar las mejores prácticas.
5. Consistencia en sus resultados batiendo a la media de su categoría e índice de referencia.

Indicador de riesgo:

Rentabilidad en euros fondo vs MSCI Emerging Markets GR EUR (desde febrero 2016)

Morningstar Direct

Rentabilidad en euros fondo vs MSCI Emerging Markets GR EUR (desde febrero 2016)

Morningstar Direct

@LunaJoseM

web (ver aquí)

DESCRIPCION DE LOS RIESGOS INHERENTES A LOS FONDOS DE INVERSION

El valor del patrimonio en un fondo de inversión, cualquiera que sea su política de inversión, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como pérdidas.

A continuación, les facilitamos detalle y explicación de los riesgos y advertencias generales asociados a los fondos de inversión en función de su tipología:

Detalle y explicación de los riesgos inherentes a las inversiones realizadas por los fondos de inversión de retorno absoluto, mixtos y de renta variable:

• Riesgo de mercado. El riesgo de mercado es un riesgo de carácter general existente por el hecho de invertir en cualquier tipo de activo. La cotización de los activos depende especialmente de la marcha de los mercados financieros, así como de la evolución económica de los emisores que, por su parte, se ven influidos por la situación general de la economía mundial y por circunstancias políticas y económicas dentro de los respectivos países. Además, al invertir, parte o la totalidad de su patrimonio, en renta variable, el fondo se expone a un riesgo general de mercado, sector y/o compañías, que puede venir determinado también por la situación general de la economía y por acontecimientos geopolíticos. En este sentido, los mercados emergentes suelen presentar una mayor volatilidad que los desarrollados.
• Riesgo de divisa. Cuando el fondo invierte en divisas distinta a la suya, la apreciación o depreciación de las mismas puede conllevar la caída del valor liquidativo. Existen productos que cubren el riesgo divisa. Los inversores deben tener en cuenta que, pese a que el objetivo será cubrir el valor de los activos netos denominados en la divisa de referencia del fondo o la exposición a divisas de determinados activos (pero no necesariamente de todos los activos) del fondo pertinente, bien en la divisa de referencia de la clase cubierta frente al riesgo de cambio o bien en una divisa alternativa, el proceso de cobertura del riesgo de cambio podrá no proporcionar una cobertura precisa. Además, no existe garantía alguna de que la cobertura tenga resultados totalmente satisfactorios.
• Los inversores en las clases cubiertas frente al riesgo de cambio podrán tener exposición a divisas distintas a la de su clase de acciones y también podrán estar expuestos a los riesgos asociados a los instrumentos utilizados en el proceso de cobertura.
• Riesgo de “autor”. Los fondos cuya evolución está ligada a la convicción del gestor, asumen un mayor riesgo de equivocar la estrategia y/o los valores seleccionados.
  
• Riesgo “índice”. Los fondos que siguen o replican la evolución de un índice no pueden desviarse (en lo fundamental) de su “benchmark”; por tanto, no pueden ir en contra del mercado cuando este se da la vuelta.
  

• Riesgo de concentración. El riesgo de un fondo es mayor a medida que su cartera se encuentre más concentrada en unos pocos activos. Si, por circunstancias propias o ajenas al mercado, una o varias de sus inversiones reducen su valor, el efecto sobre el valor liquidativo puede ser importante.
  

• Riesgo de liquidez (sobre todo en mercados emergentes). Aunque el gestor va a tratar de invertir siempre en los valores más líquidos, cuando lo hace en mercados no desarrollados, existe un mayor riesgo de no obtener liquidez inmediata en caso de necesitar vender ciertos activos. La inversión en mercados emergentes suele, por tanto, presentar un mayor riesgo.

• Riesgo de “subyacente”. Al invertir en instrumentos derivados, el fondo queda expuesto a los riesgos de los mercados o activos subyacentes. A menudo, estos riesgos son mayores que en las inversiones directas.
  

• Riesgo de crédito: La calidad crediticia de los activos en los que invierte el fondo puede deteriorarse, con el riesgo de que el emisor deje de cumplir con sus obligaciones de pago. Como consecuencia de ello, el valor de dichos activos puede bajar. Los riesgos suelen ser mayores para los títulos de deuda con baja calificación o “high yield”.
  

• Riesgo de contraparte: El fondo puede registrar pérdidas si una contraparte incumple sus obligaciones contractuales. Importante a tener en cuenta si el fondo utiliza instrumentos derivados en mercados OTC (“Over The Counter”).
  

• Riesgo de sensibilidad a los tipos de interés. El valor de los títulos puede variar de forma significativa dependiendo de la evolución de los tipos de interés. Cuanta mayor sea la duración de la cartera (los vencimientos de los activos sean más a largo plazo), mayor será dicho riesgo.

Adicionalmente, le informamos de los principales riesgos contemplados por la entidad gestora en el documento “Datos fundamentales para el inversor” y/o folleto en referencia al fondo de inversión descrito:

• Riesgo de contraparte. La contraparte de un derivado u otro acuerdo contractual o producto financiero sintético podría ser incapaz de cumplir sus compromisos con el fondo, potencialmente creando una pérdida parcial o total para el mismo.
• Riesgo de divisas. El fondo puede estar expuesto a divisas distintas. Los cambios en tipos de cambio extranjeros podrían generar pérdidas.
• Riesgos de derivados. Un derivado puede no rendir como se espera, y puede generar pérdidas mayores que el coste del derivado.
• Riesgo de capital. Los precios de las acciones fluctúan a diario, basándose en varios factores que incluyen las noticias en general, económicas, industriales o de la sociedad.
• Riesgo de apalancamiento. El fondo usa derivados como apalancamiento, lo que lo hace más sensible a ciertos movimientos del mercado o de los tipos de interés y puede provocar una volatilidad superior a la media y riesgo de pérdida.
• Riesgo de liquidez. En condiciones de mercado adversas, puede que el fondo no sea capaz de vender un valor a su valor completo o que no pueda venderlo en absoluto. Esto podría afectar el rendimiento y provocar que el fondo aplazara o suspendiera el reembolso de sus acciones.
• Riesgos operativos. La falla de proveedores de servicios puede llevar a interrupciones o pérdidas de las operaciones del fondo.

Aviso Legal:

Este documento es informativo, sin que tenga la consideración de análisis financiero independiente ni de recomendación personalizada de compra, venta o de adopción de una estrategia de inversión específica. La información contenida en el documento no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidad de ninguna persona en particular. Por lo tanto, esta publicación no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, productos o servicios financieros ni su contenido constituirá la base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Ninguna información contenida en el mismo debe interpretarse como asesoramiento financiero, o de otro tipo.

La información incluida en esta comunicación se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero no ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a los resultados obtenidos del uso de la información en este documento, por lo que [nombre del agente] no aceptará ninguna responsabilidad derivada del uso de la información contenida en este documento. El presente documento no podrá ser reproducido, distribuido ni publicado por ningún receptor del mismo, por ningún motivo. En particular, el receptor de este documento en ningún caso utilizará la información contenida en el mismo para la prestación de servicios de inversión en los que la recepción gratuita de este tipo de documentación esté prohibida.

Las inversiones en instrumentos financieros implican riesgos y su valor e ingresos derivados pueden variar según las condiciones del mercado y el régimen fiscal aplicable, siendo posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Las estimaciones y opiniones recogidas en este documento son realizadas en la fecha de su publicación y podrían cambiar sin previo aviso en cualquier momento. Rentabilidades pasadas no aseguran ni son indicativas de rentabilidades futuras.