Al igual que otras muchas Commodities, el maíz lleva semanas subiendo con fuerza. Lo hace además desde una importante zona de soporte, el origen del último impulso alcista visible en el chart semanal.
Futuros maíz. Gráfico semanal (3 años)
La subida viene apoyada por un incremento notable de largos en los Non-Commercials, que son los operadores que están obligados a reportar al regulador y no usan esos futuros como cobertura del subyacente. Son conocidos como grandes especuladores: Hedge Funds, Prop Trading o similares.
En el siguiente chart podéis ver el chart semanal del maíz junto a un indicador que recoge el saldo de los Non-Commercials (parte baja). Las líneas verticales punteadas rojas, reflejan que ha ocurrido cada vez que los Non-Commercials se han situado por encima de las dos desviaciones de la media de 55 semanas (banda roja del indicador) y luego han vuelto a situarse por debajo.
Futuros maíz. Gráfico semanal (10 años)
En la mayoría de los casos las dificultades para seguir subiendo han sido más que evidentes e incluso hay caídas realmente notables. Es más, en el gran techo de 2008 y en el de 2012, no llegó a salirse de la banda roja por muy poco, pero también el gráfico de los Non-Commercials marcó un techo en esa zona confirmando la clara correlación que tienen con el precio del maíz.
El último dato disponible, viernes pasado, nos indica que los Non-Commercials se han salido claramente por encima de la banda roja. No obstante, sin una clara reversión por debajo de la banda roja, es precipitado afirmar que eso debería provocar caídas en el maíz. En el gran rally iniciado en 2010, también vimos cómo se salió claramente por arriba, pero tardó bastantes semanas en volver a situarse por debajo. Y cuando lo hizo, simplemente provocó una leve corrección para seguir subiendo posteriormente con fuerza.
Atentos por tanto a los COT, si los Non-Commercial cortan a la baja, las probabilidades de ver, por lo menos, una corrección relevante en el maíz, será algo muy probable.
Good Trading!
Hola Sergi. Estoy de acuerdo con tu análisis, pero con matices. Yo creo que antés de producirse esa gran caida que le llevaría a testerar los mínimos que marcó el 10 de Enero-2014 debería ir a los 550 dolares. Por elliot,finalizó la onda cuarta el día 21 de Marzo del 2014 y ahora estaría desarrollando la onda quinta, dentro de ella, acaba de hacer la subonda dos, que ha sida una plana con fallo del segmento c. Un saludo
Hola Medina, encantado de saludarte.
Por supuesto es perfectamente factible lo que planteas en tu recuento, y que después de ese testeo que comentas se reinicien de nuevo los descensos. De momento, ni los COT ni el precio que es soberano han confirmado la caída.
Un saludo y gracias por tu comentario.