Las expectativas de inflación como activo de inversión Parte II: ¿qué es el breakeven y cómo se puede invertir?

Si leyeron mí último artículo (ver aquí) para TraderSecrets sabrán que en el exponía el error que podría suponer comprar bonos indiciados a la inflación si se quería posicionar a un repunte de la misma. Es verdad que la adquisición de estos activos de renta fija implica estar largo en “expectativas de inflación”, pero también en “TIR real”. Así, si junto con el repunte de la inflación asistimos a una mejora del crecimiento económico (de la “TIR real”), el bono indiciado puede perder dinero. El posicionamiento correcto es estar largo sólo en “expectativas de inflación” o breakeven (BEI)